【黃河啤酒官方網(wǎng)站】據(jù)媒體報(bào)道，華福證券在日前發(fā)布的研報(bào)中表示，啤酒整體提價(jià)空間仍然較大，未來(lái)啤酒行業(yè)的盈利改善仍有空間。

啤酒巨頭紛紛提價(jià)

早在2018年，國(guó)內(nèi)幾家啤酒業(yè)巨頭都對(duì)旗下主力產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)價(jià)，大部分漲幅在15%~20%左右， 2019年和2020年，在影響成品價(jià)格的幾個(gè)重要因素繼續(xù)存在和中國(guó)對(duì)澳大利亞進(jìn)口大麥的反傾銷(xiāo)稅和反補(bǔ)貼稅推出的情況下，啤酒業(yè)依然處在“漲聲”中。

成本增加，啤酒仍有漲價(jià)空間

原料成本的提升是構(gòu)成啤酒漲價(jià)的重要理由。一噸啤酒大約需要100-140公斤的大麥，占到生產(chǎn)成本的15%-30%，大麥的價(jià)格就成為了決定啤酒成本的重要因素之一。

另外，包材成本的上漲對(duì)啤酒的價(jià)格也產(chǎn)生了影響。2020年下半年以來(lái)，玻璃價(jià)格最高漲幅超110%，瓦楞紙價(jià)格最高漲幅超25%。

此外，啤酒行業(yè)為適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)而進(jìn)行的產(chǎn)品架構(gòu)優(yōu)化也在快速推進(jìn)，漲價(jià)已經(jīng)成為必然。

華福證券認(rèn)為，啤酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，達(dá)成啤酒高端化發(fā)展共識(shí)，未來(lái)在價(jià)、效、費(fèi)均能持續(xù)改善盈利。

在提價(jià)上，與城鎮(zhèn)人均可支配收入對(duì)比，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的人均可支配收入增長(zhǎng)幅度基本超過(guò)8%，啤酒價(jià)格僅2018年部分時(shí)間提價(jià)幅度超過(guò)人均可支配收入的增長(zhǎng)幅度。

與酒類(lèi)CPI對(duì)比，2019年以來(lái)，啤酒廠(chǎng)商提價(jià)略低于其他酒類(lèi)。啤酒整體提價(jià)空間仍然較大，未來(lái)隨著高端啤酒教育的提升，提價(jià)接受度有望提高。